目錄
一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)支付模式及財(cái)稅分析
?。ㄒ唬┕蓹?quán)轉(zhuǎn)讓模式及所涉稅費(fèi)分析
?。ǘ┕蓹?quán)支付模式分析
二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)支付模式稅務(wù)籌劃
（一）所得稅籌劃
?。ǘ┩恋卦鲋刀惢I劃
三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或有債務(wù)風(fēng)險防范及股權(quán)收購協(xié)議注意事項(xiàng)
（一）事前防范及擔(dān)保措施安排
?。ǘ┕蓹?quán)收購協(xié)議注意事項(xiàng)
本公眾號2018年4月16日發(fā)布《
一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)支付模式及財(cái)稅分析
（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓模式及所涉稅費(fèi)分析
1.直接股權(quán)轉(zhuǎn)讓
對于地產(chǎn)公司而言，直接股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指將項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給收購方，收購方持有項(xiàng)目公司股權(quán)，并間接持有資產(chǎn)。由于股東主要分為企業(yè)和自然人，而轉(zhuǎn)讓價格分為平價轉(zhuǎn)讓、折價轉(zhuǎn)讓和溢價轉(zhuǎn)讓?；诖耍谥苯庸蓹?quán)轉(zhuǎn)讓中，主要涉及轉(zhuǎn)讓方的所得稅、印花稅以及受讓方的印花稅。此外，目標(biāo)公司僅有土地使用權(quán)（或房地產(chǎn)項(xiàng)目）的單一資產(chǎn)的情況下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方是否需繳納土地增值稅存在學(xué)術(shù)上的爭議和各地征管實(shí)踐的差異，筆者將一并進(jìn)行說明。
直接股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要涉及的稅費(fèi)情況如下：
（1）轉(zhuǎn)讓方的所得稅
?、俟蓹?quán)轉(zhuǎn)讓所得納稅義務(wù)發(fā)生時點(diǎn)
?、谄髽I(yè)所得稅
股權(quán)轉(zhuǎn)讓方系法人或企業(yè)的，其因轉(zhuǎn)讓股權(quán)可能存在企業(yè)所得稅的問題，企業(yè)所得稅稅率為25%或適用10%的預(yù)提所得稅（境外股東轉(zhuǎn)讓W(xué)OFE股權(quán)的情形）。
《
?、蹅€人所得稅
股權(quán)轉(zhuǎn)讓方系自然人的，其個人所得稅按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目以20%的稅率計(jì)算。但為避免納稅人以平價或不合理低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)逃避繳納稅款，《
值得注意的是，在不考慮目標(biāo)公司名下資產(chǎn)的情況下，個人可先在稅收優(yōu)惠地設(shè)立個人獨(dú)資企業(yè)，然后將個人持有的目標(biāo)公司股權(quán)平價轉(zhuǎn)讓至個人獨(dú)資企業(yè)名下，隨后再由個人獨(dú)資企業(yè)將目標(biāo)公司股權(quán)溢價轉(zhuǎn)讓給受讓方，由此最終享受6%-10%的綜合稅率優(yōu)惠（已包括個人和個人獨(dú)資企業(yè)所需繳納的全部稅費(fèi)）。具體請參見本公眾號“西政資本”2018年3月21日與3月26日之推文《稅收優(yōu)惠地稅籌運(yùn)用系列（一）：
?。?）轉(zhuǎn)讓方的土地增值稅（存在爭議）
對于轉(zhuǎn)讓股權(quán)而引起房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是否需要交納土地增值稅問題目前在學(xué)術(shù)界及實(shí)務(wù)界均存在爭議。西政資本團(tuán)隊(duì)搜集了目前仍舊有效的法規(guī)、國家及地方稅務(wù)機(jī)關(guān)的函以及相關(guān)裁判案例，對轉(zhuǎn)讓股權(quán)而引起房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是否繳納土地增值稅問題作出如下梳理：
根據(jù)近些年做地產(chǎn)投融資項(xiàng)目財(cái)稅規(guī)劃所遇到的情況，對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是否需要交納土地增值稅一事，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)對該問題的看法亦存在差別。國家稅務(wù)總局的函件主要針對個案發(fā)出的相關(guān)函復(fù)，從反避稅角度，體現(xiàn)了個案一事一議以及實(shí)質(zhì)重于形式的監(jiān)管原則。從操作層面來看，一些地方稅務(wù)部門（如重慶、福建），從稅收法定角度以及區(qū)分股權(quán)轉(zhuǎn)讓及房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不同法律性質(zhì)角度出發(fā)，認(rèn)為不需要征收土地增值稅；而另一些地方稅務(wù)機(jī)關(guān)（如湖南），則認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需繳納土地增值稅。此外，值得一提的是，對于上表提及的司法判例，不管最后判決征收或不征收土地增值稅，本質(zhì)上都是因交易雙方之間的矛盾、糾紛等原因引起的訴訟。但實(shí)務(wù)中，至今未出現(xiàn)司法機(jī)關(guān)或稅務(wù)機(jī)關(guān)出于避免稅收損失的考量而要求相關(guān)方承擔(dān)土增稅或判決協(xié)議無效的情形，也即并未有一例判決系稅局主動要求納稅人繳納土增稅而納稅人不同意，并提起行政復(fù)議或訴訟的情形。
2.資產(chǎn)入股或增資后股權(quán)轉(zhuǎn)讓
該模式需考慮兩部分的稅費(fèi)問題，其一系資產(chǎn)入股或增資過程中的稅費(fèi)，其二則為資產(chǎn)入股或增資后股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的稅費(fèi)。其中，關(guān)于資產(chǎn)入股或增資過程中所涉及的稅費(fèi)，本公眾號在2018年4月16日的推文《
（二）股權(quán)支付模式分析
1.股權(quán)支付的兩種方案
假設(shè)甲作為收購方擬收購A企業(yè)名下的資產(chǎn)，乙為A企業(yè)的股東。
?。?）方案一
a）甲作為收購方持有SPV的股權(quán)或份額，SPV向乙定向增發(fā)；
b）乙以持有的A企業(yè)的股權(quán)/份額向SPV增資，SPV的投資人變更為甲、乙；
c）A企業(yè)的股東變更為SPV，甲間接持有資產(chǎn)。
注意：
Ⅰ、本文僅為行文方便，SPV及A企業(yè)可能存在其他投資者；
?、?、SPV可以為在稅收優(yōu)惠地設(shè)立的載體，在完成收購后，乙可以將其持有的SPV的股權(quán)/份額轉(zhuǎn)讓給甲從而實(shí)現(xiàn)退出。
?。?）方案二
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