與企業(yè)重組中的企業(yè)所得稅政策針對法人股東規(guī)定遞延納稅不同，我國目前企業(yè)重組中針對個人股東的個人所得稅政策仍然實行一般應(yīng)稅處理，違背了稅收中性原則和稅收公平的要求，也阻礙了企業(yè)重組改制的順利推進(jìn)。為更好發(fā)揮企業(yè)重組在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源配置中的重要作用，未來我國企業(yè)重組中的個人所得稅政策改革應(yīng)當(dāng)秉持促進(jìn)經(jīng)濟效率、實現(xiàn)高水平公平目標(biāo)的理念，將個人所得稅制與企業(yè)所得稅制進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)，對個人股東與法人股東進(jìn)行稅務(wù)處理時，遵循稅制協(xié)調(diào)一致原則，賦予個人股東遞延納稅的待遇。
一、企業(yè)重組個人所得稅政策發(fā)展評述
我國有關(guān)企業(yè)重組的個人所得稅政策，經(jīng)歷了三個發(fā)展階段：第一個階段為2011年2月《
與經(jīng)濟體制改革相適應(yīng)，我國不斷改革和完善企業(yè)重組的企業(yè)所得稅政策。特別是《
二、現(xiàn)行政策對企業(yè)重組交易的障礙：基于案例分析
在實踐中的有些案例，由于執(zhí)行企業(yè)重組中的個人所得稅政策而導(dǎo)致重組交易稅收負(fù)擔(dān)過重，結(jié)果是交易不能正常進(jìn)行，更有甚者，重組交易已經(jīng)接近完成但到了納稅環(huán)節(jié)無力承擔(dān)稅款而中途夭折。下面以發(fā)生的國投中魯重組流產(chǎn)一案進(jìn)行分析。
?。ㄒ唬┲亟M交易安排
作為目標(biāo)公司的江蘇環(huán)亞建設(shè)工程有限公司（以下簡稱“環(huán)亞公司”），主要經(jīng)營醫(yī)療專業(yè)工程、信息化軟件開發(fā)與系統(tǒng)集成，核心服務(wù)是在醫(yī)療專業(yè)內(nèi)提供整體解決方案。該公司的控股股東為自然人張驚濤和他的妻子徐放，分別持有目標(biāo)公司股份55.87%和5.68%，合計持有股份61.55%。收購方為國投中魯果汁股份有限公司（以下簡稱“國投中魯”），是一家上市公司，其控股股東為國家投資開發(fā)有限公司。國投中魯采取定向增發(fā)的方式，向環(huán)亞公司的股東發(fā)行3.04億股股票，每股價值為6.67元，從而收購環(huán)亞公司100%的股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，張驚濤夫婦合計持有國投中魯33.06%的股份，持股比例超過了原控股股東，成為國投中魯新的控股股東和實際控制人。[2]
?。ǘ┙灰锥悇?wù)處理
這是一起典型的上市公司定向增發(fā)收購案，在企業(yè)重組中屬于股權(quán)收購。在股東權(quán)益的連續(xù)方面，收購方采用的全部是自己發(fā)行的普通股股票，沒有任何非股權(quán)支付，符合股東權(quán)益連續(xù)性要求。在營業(yè)的連續(xù)方面，收購方收購目標(biāo)公司100%股權(quán)，遠(yuǎn)大于目前稅制要求的50%收購比例，且在目標(biāo)公司營業(yè)方面沒有發(fā)生重大變化，符合營業(yè)連續(xù)性要求。總之，該案符合適用特殊性稅務(wù)處理的條件要求，如果目標(biāo)公司的股東是法人企業(yè)，則可以選擇適用特殊性稅務(wù)處理，享受遞延納稅待遇。但該案中的主要控股股東是個人，因而不能適用特殊性稅務(wù)處理，只能采取應(yīng)稅處理在當(dāng)期確認(rèn)所得，計算繳納個人所得稅。
根據(jù)
（三）交易障礙分析
事實上，國家這幾年陸續(xù)出臺了系列關(guān)于企業(yè)重組的稅收優(yōu)惠政策，為目標(biāo)公司的法人股東提供了優(yōu)惠政策，大大緩解了重組當(dāng)事人的稅收負(fù)擔(dān)。但是，由于個人股東在企業(yè)重組中適用個人所得稅規(guī)定，而國家并未出臺有關(guān)與企業(yè)所得稅相協(xié)調(diào)的個人所得稅同等優(yōu)惠政策，個人股東不能同法人股東一樣享受遞延納稅待遇，當(dāng)期需要確認(rèn)應(yīng)稅所得，按照20%的稅率計算納稅，導(dǎo)致重組中的個人股東在個人所得稅方面負(fù)擔(dān)過重。在納稅人沒有收到適量現(xiàn)金對價的情況下，一般很難承受稅款之痛。正如深圳一家證券公司投行部負(fù)責(zé)人所言，其所承辦的并購重組案例有三分之一因為稅負(fù)過重而告吹，稅收問題成為并購重組交易的“攔路虎”?；诖罅坎①徶亟M案例被高額稅收所阻礙流產(chǎn)，上海證券交易所監(jiān)事長潘學(xué)先建言：“從實踐情況來看，雖然有關(guān)部門在并購重組方面進(jìn)行了較大力度的支持與調(diào)整，但感覺與實際需求相比仍有很大差距。有必要進(jìn)一步完善優(yōu)化現(xiàn)有稅收制度，充分發(fā)揮稅收的激勵作用。”[3]
此外，需要指出的是，
三、現(xiàn)行政策的理論審視與分析
?。ㄒ唬┯嫸悪C制的再審視
很多重組交易的實質(zhì)是對投資方式、投資結(jié)構(gòu)的改變，賣出股權(quán)（資產(chǎn)）者并未退出投資，而是以不同的方式繼續(xù)投資，且重組交易以股權(quán)互換形式實現(xiàn)，產(chǎn)生的現(xiàn)金流很少，甚至為零。
?。ǘ┒愂罩行栽瓌t的審查
在國投中魯重組案中，張驚濤夫婦由于在重組中未收到任何現(xiàn)金，只是接受了國投中魯?shù)墓蓹?quán)，沒有能力在當(dāng)期繳納2.4億元的巨額稅款。而即使允許在五年內(nèi)分期繳納，也可能會逼迫其出售持有的國投中魯?shù)墓善?，通過股權(quán)變現(xiàn)用于重組交易的完稅。如果張驚濤夫婦不得已出售股票，則會降低其在公司的持股比例，甚至于嚴(yán)重影響其對公司的控制權(quán)，從而背離了當(dāng)事人本次重組交易的初衷與愿望。另外，還有一種情形也可能會出現(xiàn)，就是在重組交易后的第五年，納稅人準(zhǔn)備出售股票用以完稅時，證券市場出現(xiàn)了價格波動，導(dǎo)致股價大幅下跌。這既可能是資本市場的原因，也可能是目標(biāo)公司自身經(jīng)營的原因，亦可能是外部投資者對于該公司的投資預(yù)期不好等原因，但都屬于不可預(yù)見原因。此時，納稅人就將面臨著兩難選擇：如果不將部分股票在二級市場變現(xiàn)，就無法獲得充足的現(xiàn)金，不能足額繳納稅款，甚至?xí)艿椒芍撇?。如果將部分股票變現(xiàn)，一方面納稅人有可能會因為持股比例的下降而失去對上市公司的控制權(quán)；另一方面由于股價下跌，可能使得股價低于該股票的計稅基礎(chǔ)，甚至?xí)陀谥亟M前的計稅基礎(chǔ)，出現(xiàn)再次處置發(fā)生“貶值”的可能。而由于現(xiàn)行個人所得稅政策沒有特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定，在所得和損失確認(rèn)方面存在非對稱性，不允許虧損的結(jié)轉(zhuǎn)利用，這種投資損失最終只能完全由納稅人承擔(dān)，個人股東仍需按照股權(quán)初次轉(zhuǎn)讓時所確定的評估增值納稅。這對納稅人來說不僅非常不公平，也會極大地妨礙并購重組的實施。
在企業(yè)重組交易中，設(shè)計特殊性稅務(wù)處理要件需要考慮的核心問題是權(quán)益與經(jīng)營的連續(xù)。在具有合理商業(yè)目的的情形下，只要滿足股東權(quán)益連續(xù)性與營業(yè)連續(xù)性兩個客觀要件，重組當(dāng)事各方可一致選擇采用特殊性稅務(wù)處理，當(dāng)期不確認(rèn)資產(chǎn)或股權(quán)的轉(zhuǎn)讓損益。這種遞延納稅的特殊性稅務(wù)處理，在企業(yè)微觀層面上最大限度地尊重了重組當(dāng)事人的意愿，有效地減輕了其稅收負(fù)擔(dān)，有利于重組交易的順利進(jìn)行。從國家宏觀層面看，企業(yè)通過市場機制自愿進(jìn)行的交易，有利于資源合理配置，促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級。稅制作為一種上層建筑，必須適應(yīng)生產(chǎn)力的發(fā)展，不能因稅收制度的原因而阻礙重組交易的實現(xiàn)，影響資源的有效配置。而目前的企業(yè)重組個人所得稅政策，沒有對個人股東給予遞延納稅的優(yōu)惠待遇，違背了稅收中性原則，驅(qū)使自然人股東不得不調(diào)整正常的公司架構(gòu)，影響生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)穩(wěn)定，甚至不能按照合理商業(yè)目的參與重組或者不得不放棄重組。如同國投中魯重組流產(chǎn)一樣，導(dǎo)致重組交易的解除，最終影響到整個社會經(jīng)濟資源的合理流動與配置。稅收政策對于經(jīng)濟發(fā)展不但沒有起到有效調(diào)節(jié)反而起到負(fù)面影響。這種稅制扭曲納稅人的經(jīng)濟行為，造成經(jīng)濟運行的低效甚至紊亂，不利于發(fā)揮稅收政策對企業(yè)重組的調(diào)節(jié)與導(dǎo)向作用。而統(tǒng)一適用特殊性稅務(wù)處理，目標(biāo)公司的個人股東可以暫時不確認(rèn)應(yīng)稅所得，而是按照經(jīng)營需要選擇適當(dāng)?shù)臅r點變現(xiàn)納稅，最大限度地尊重了市場機制。因此，應(yīng)當(dāng)改革目前的個人所得稅制度，“中國個人所得稅的改革應(yīng)盡量減少效率損失，具體的制度設(shè)計應(yīng)改善納稅人的有限理性行為使其向理性行為逼近，避免或盡量減少對納稅人經(jīng)濟行為的扭曲，提高稅收遵從度?！盵6]
?。ㄈ┒愂展皆瓌t的觀察
稅收公平原則要求國家征稅要使納稅人承擔(dān)的稅收與其負(fù)擔(dān)能力相適應(yīng)，并使各個納稅人之間的負(fù)擔(dān)水平保持均衡。[7]所得稅尤為倡導(dǎo)公平原則，課征所得稅以納稅人實現(xiàn)的經(jīng)濟利益增加值為計稅依據(jù)，實行同等交易業(yè)務(wù)同等稅收待遇，而不允許有不合理的差別待遇。如果企業(yè)重組在可以適用特殊性稅務(wù)處理的情形下，目標(biāo)公司的股東可能既有法人股東，也有個人股東，必須享受一致的稅收政策，不可以法人股東享受遞延納稅的優(yōu)惠，個人股東則當(dāng)期確認(rèn)應(yīng)稅所得額。這樣的不協(xié)同處理，必然會導(dǎo)致重組行為的扭曲和不公平。
在國外重組稅制通行規(guī)則中，企業(yè)重組的免稅政策并不區(qū)分目標(biāo)公司的股東是法人還是個人。例如法國的重組安排中，在合并交易滿足免稅并購條件時，即使法人股東放棄免稅處理而按照資產(chǎn)處置利得一并納稅時，并不影響遞延納稅機制自動適用于自然人股東。[8]在英國，如果個人轉(zhuǎn)讓整個企業(yè)以換取股份，企業(yè)在轉(zhuǎn)讓后保持持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，可以延遲本應(yīng)征收的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。[9]當(dāng)前，我國鼓勵民間投資，含有自然人股東的公司參與企業(yè)重組只會越來越多。有所差別的組織形態(tài)應(yīng)在一致的競爭機制下開展公平的經(jīng)濟活動，這是保障經(jīng)濟良性運行的關(guān)鍵。市場化競爭參與的主體多種多樣，企業(yè)重組涉及的主體已很難只局限于法人的范圍，在適應(yīng)特殊性稅務(wù)處理下時區(qū)分股東形式的不同而給予不同的稅收待遇，違背了稅收公平原則，必然挫傷自然人投資創(chuàng)業(yè)的積極性，也不利于企業(yè)結(jié)構(gòu)的多元發(fā)展。[10]
從量能課稅的角度看，目前的政策對于目標(biāo)公司的個人股東而言，股權(quán)對價并不代表實際現(xiàn)金的流入，這時候如果立刻對日后股權(quán)處置時數(shù)額并不確定的收益確定納稅義務(wù)，重組當(dāng)事人只有選擇出售股權(quán)以獲取現(xiàn)金的方式，來填補這一稅收成本。同時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中間肯定會牽涉到交易成本，并且可能有的股權(quán)交易（諸如創(chuàng)業(yè)企業(yè)）沒有相關(guān)的流通市場，會很難進(jìn)行流轉(zhuǎn)，只得放棄重組。如果適用特殊性稅務(wù)處理，由于都是股權(quán)支付，納稅人并未收到交付稅款所需的足額資金，所以允許將確認(rèn)應(yīng)納稅所得額遞延到收到可繳納稅負(fù)之現(xiàn)金或其他財產(chǎn)的時點。稅收遞延的實質(zhì)是讓納稅人無償享用稅款的貨幣時間價值，并沒有真正豁免其納稅義務(wù)，但由于將納稅時間推遲到了未來納稅人可掌控的某一時點，對于舒緩企業(yè)重組現(xiàn)金壓力、促進(jìn)戰(zhàn)略并購具有十分積極的意義。目前對個人所得稅沒有特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定，若重組活動滿足特殊性稅務(wù)處理條件，個人股東卻不能與法人股東一樣享受納稅遞延。稅收待遇的不平等，導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行合理商業(yè)活動時稅負(fù)不同，侵害了納稅人合法節(jié)稅的權(quán)利。
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