本文根據(jù)民生證券研究院執(zhí)行院長管清友博士2月18日在國稅總局宏觀調(diào)控與減稅措施座談會(huì)上的發(fā)言整理而成。
一、關(guān)于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的分析
1.當(dāng)前階段宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和發(fā)展趨勢
當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)背景可以從長期、中期、短期三個(gè)維度分析：
長期來看，人口結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變是不可逆的。經(jīng)濟(jì)增長率向前推20年，基本與人口增長率相當(dāng)，2012年中國人口結(jié)構(gòu)的拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，預(yù)示著長期經(jīng)濟(jì)增長面臨較大壓力。同時(shí)國內(nèi)的人口結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致世界人口結(jié)構(gòu)變化，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長方式的變化也是不可忽視的。
中期來看，90年代美國的新科技革命引領(lǐng)世界，中國加入WTO成為世界工廠，印度也加快了經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程，由此引發(fā)上一輪全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的浪潮，而現(xiàn)在中美兩大經(jīng)濟(jì)體實(shí)力受損，加之全球人口老齡化和歐美國家居民部門去杠桿，短期內(nèi)沒有適當(dāng)體量的經(jīng)濟(jì)體能夠支撐下滑的全球總需求。
短期來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息的頻率及概率降低，甚至不排除負(fù)利率的可能。美國過去只關(guān)注本國的物價(jià)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和失業(yè)率，現(xiàn)在則需要綜合考量歐洲、中國和日本等經(jīng)濟(jì)體對(duì)加息的反應(yīng)。在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，單方面加息不僅抑制本國需求擴(kuò)張，而且將降低歐元區(qū)、日本和其他經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策的效果。
在這樣的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，我們進(jìn)一步分析中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所遇到的問題。
2.當(dāng)前階段宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要結(jié)構(gòu)性問題
當(dāng)前階段宏觀經(jīng)濟(jì)的主要矛盾是供給與需求的不匹配，而問題更多集中在供給側(cè)，主要表現(xiàn)為無效供給過剩和有效供給不足。
從需求側(cè)看：消費(fèi)受到抑制，很大程度上是由于受到不合理的、過度的管制。與居民生活相關(guān)的必需品的稅收還有下降空間，對(duì)消費(fèi)的促進(jìn)也是立竿見影。投資方面，房地產(chǎn)的行業(yè)拐點(diǎn)受制于人口結(jié)構(gòu)變化，區(qū)域分化也較為嚴(yán)重；制造業(yè)的過剩產(chǎn)能消化受內(nèi)需和外需下降的雙重影響，同時(shí)也必須考慮到失業(yè)壓力，短期恢復(fù)的難度較大，低迷期的持續(xù)時(shí)間可能超過預(yù)期?，F(xiàn)在看經(jīng)濟(jì)，短期能見效的主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
從國民經(jīng)濟(jì)要素的角度來分析供給側(cè)：土地方面，中國土地改革受制于體制、意識(shí)形態(tài)以及比較明顯的利益紛爭，推動(dòng)難度較大；勞動(dòng)方面涉及農(nóng)村戶籍制度改革、對(duì)農(nóng)民工的培訓(xùn)、下崗失業(yè)工人再就業(yè)、兼并重組企業(yè)的稅收優(yōu)惠等諸多因素，可操作空間很大；資本方面包括資本市場體系完善，稅收制度改革等等，可從制度和監(jiān)管兩個(gè)層面發(fā)力；技術(shù)和制度方面，主要是體制問題，核心是大國治理難題。要充分解決信息不對(duì)稱問題，解決地方條塊關(guān)系問題，歸根到底是國家治理體系現(xiàn)代化的問題。
解決需求與供給的矛盾，短期來看需求側(cè)管理持續(xù)發(fā)力必不可少，長期看則更需要供給側(cè)改革循序漸進(jìn)，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。供給側(cè)和需求側(cè)應(yīng)相互配合，相得益彰，在適度刺激需求的同時(shí)，加強(qiáng)供給側(cè)改革。在作為供給側(cè)改革元年的2016年，我們有望看到，第一，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)政策的密集出臺(tái)；第二，出清較快行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)由于業(yè)績改善帶來的結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)改善；第三，若改革取得階段性成就，改良的舊經(jīng)濟(jì)與誕生的新經(jīng)濟(jì)共振帶來的新增長周期。
二、關(guān)于減稅政策定位的判斷
需要關(guān)注兩個(gè)方面：
1.成效目標(biāo)上，既要配合當(dāng)期宏觀調(diào)控，落實(shí)好“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)，又要符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的階段性發(fā)展目標(biāo)，適應(yīng)、引領(lǐng)新常態(tài)；
稅收制度安排是財(cái)政政策中的重要工具選擇，針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)實(shí)施區(qū)別稅率安排，幫助扶持企業(yè)降成本，推動(dòng)過剩產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能，是配合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要改革；同時(shí)，我國經(jīng)濟(jì)面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動(dòng)力交替的關(guān)鍵期，減稅更需要著眼于激發(fā)市場活力、調(diào)動(dòng)各方積極性。較為寬松的稅收環(huán)境有助于增加企業(yè)利潤，鼓勵(lì)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，引領(lǐng)傳統(tǒng)制造和消費(fèi)模式升級(jí)，推動(dòng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和高端制造業(yè)發(fā)展，營造活力充沛、百舸爭流的商業(yè)氛圍，符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的階段性發(fā)展目標(biāo)，適應(yīng)、引領(lǐng)新常態(tài)。
2、約束條件上，既要財(cái)政可承受、可持續(xù)，又要符合稅制改革的基本方向：
2014年以來受到經(jīng)濟(jì)下滑拖累，政府稅收收入增速不斷放緩，部分強(qiáng)烈依賴鋼鐵、煤炭、水泥等過剩產(chǎn)業(yè)省份甚至出現(xiàn)了收入負(fù)增長。稅制改革將直接面臨著政府收入減少和支出壓力增加的窘迫。
一方面，現(xiàn)在被定義為過剩的產(chǎn)業(yè)一直以來都是各地的納稅大戶，但經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)營業(yè)收入大幅下降，已經(jīng)壓縮了企業(yè)繳稅的能力和空間。以傳統(tǒng)行業(yè)為例，煤炭行業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入已經(jīng)連續(xù)32個(gè)月負(fù)增長，鋼鐵行業(yè)的負(fù)增長時(shí)間則接近1年，其稅收貢獻(xiàn)的減少也將不可避免。
另一方面，去產(chǎn)能的過程還意味著政府的支出壓力增加。大量鋼鐵、煤炭企業(yè)作為國有企業(yè)，往往承載了當(dāng)?shù)刂匾木蜆I(yè)責(zé)任，破產(chǎn)出清壓力將迫使地方政府在保就業(yè)、保穩(wěn)定的壓力下持續(xù)進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，支出責(zé)任有增無減。
收入增速換擋、支出責(zé)任變大的雙重壓力下，全面減稅或者單純減稅的制度安排可能會(huì)使收支兩端的矛盾更加嚴(yán)重，減稅安排更應(yīng)該是結(jié)構(gòu)性的，并且配合結(jié)構(gòu)性增收彌補(bǔ)財(cái)政收入的驟減。
