17日壹書生發(fā)了一篇文章《兩劑春藥喂樓市：N萬億刺激已在路上》，引發(fā)業(yè)界廣泛討論與跟進(jìn)。文中指出，1月人民幣貸款增加2.51萬億元，同比多增1.04萬億元，N萬億刺激已在路上。
今天壹書生就從貨幣超發(fā)的角度扒一扒中國房價(jià)為什么漲的另一個(gè)助推力。
對(duì)于此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉先生曾公開表示：“房價(jià)高的根本原因就是貨幣超發(fā)，流動(dòng)性過多，錢太多了?！?/font>
印鈔速度遠(yuǎn)超房價(jià)漲幅
大家都注意到，這些年來房價(jià)漲得快，但實(shí)際上政府的印鈔速度更快。
壹書生根據(jù)廣義貨幣發(fā)行量相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后顯示，中國廣義貨幣發(fā)行量情況如下：
1999年為11.76萬億；
2000年為13.24萬億；
2002年為18.32萬億；
2004年為25.01萬億；
2006年為34.55萬億；
2007年為40.34萬億；
2008年為47.51萬億；
2009年達(dá)到了驚人的60.62萬億，超過美國；
2010年超過70萬億；
2011年超過85萬億；
2014年5月末達(dá)到118.23萬億；
2015年6月末為133.34萬億元；
2016年1月末為141.63萬億元。
國務(wù)院參事、國家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略研究院院長夏斌對(duì)此表示，2008年底貨幣供應(yīng)量為47.5萬億，2013年末達(dá)110.6萬億，2009年到2013年貨幣供應(yīng)高達(dá)63萬億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國1949年開國以來到2008年底期間59年的貨幣供應(yīng)量。
值得注意的是，1998年中國房地產(chǎn)拉開商品化改革序幕，而2016年1月末高達(dá)141.63萬億元的貨幣發(fā)行量是1999年的超過12倍。
另一個(gè)維度也可說明中國的印鈔量的超發(fā)性：目前中國的貨幣發(fā)行量已遠(yuǎn)超美國，且已超過全球貨幣發(fā)行量的四分之一，但中國GDP僅為美國的1/3；中國人均GDP僅為美國的1/13，中國工人平均工資僅為美國工人的4%。
大量的錢投入市場：錢多了，商品就必然漲價(jià)。
基于此，任志強(qiáng)曾指出，中國樓市是沒有泡沫的，中國真正的泡沫是貨幣超發(fā)。
為什么印這么多鈔票？
在壹書生看來，主要基于以下四個(gè)原因所致：
1、2008年以來的量化寬松政策推動(dòng)
2008年金融危機(jī)以來，包括中國在內(nèi)的世界各國，為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，世界范圍進(jìn)入了一個(gè)量化寬松階段。中國也推出了4萬億計(jì)劃。
2、中國的改革過程就是個(gè)印鈔票的歷程
中國的改革過程，一句話形容就是：由國家管控向市場開放的過程，在這個(gè)過程中，不斷釋放出來的商品化資產(chǎn)，需要相應(yīng)的貨幣需求來市場匹配。
比如2003年政府推出的招拍掛制度，就是將土地以市場化的方式論平方賣，且越賣越貴，在土地市場化的過程中，需要對(duì)應(yīng)的貨幣需求量。
3、匯率管制推動(dòng)
中國的匯率是管制的，不是市場化的。因此個(gè)人還是機(jī)構(gòu)手中的外匯，都需要通過印鈔票來兌換。
匯率的問題比較專業(yè)，在此不過多細(xì)說。
4、中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)制導(dǎo)致
中國目前還不是個(gè)完全市場化的國家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力是投資，而其中政府投資是主要主體，政府投資的錢，很容易通過印鈔票來實(shí)現(xiàn)。
相應(yīng)地，中國的政府業(yè)績考核機(jī)制，即唯GDP論，助推了這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的前行。
當(dāng)然中國為什么印這么多鈔票背后的原因，除了上述四個(gè)原因外，還有其他一些原因疊加而成。
貨幣超發(fā)如何推高房價(jià)？
中國長期以來的貨幣超發(fā)之下，是如何一步步推高房價(jià)的？壹書生欲從需求端、供應(yīng)端以及房地產(chǎn)背后真正的親爹中國政府等三個(gè)維度來說明這個(gè)問題：
1、貨幣超發(fā)之下，老百姓的貨幣保值需求
市場上的錢多了，錢就越來越不值錢。在此背景下，貨幣保值就是個(gè)現(xiàn)實(shí)。而在中國，股市跌跌不休、黃金漲跌難測、利率不斷下降等，綜合起來，買房便成了幾乎唯一的保值手段。
2、實(shí)業(yè)創(chuàng)業(yè)環(huán)境惡劣，不少產(chǎn)業(yè)資本被擠進(jìn)房地產(chǎn)
貨幣超發(fā)之下，大家注意一個(gè)事：政府印錢后，主要撒向國企，導(dǎo)致國企不斷強(qiáng)大，而市場上的民營創(chuàng)業(yè)環(huán)境則越來惡劣。這就是大家討論的國進(jìn)民退。
在實(shí)業(yè)創(chuàng)業(yè)環(huán)境惡劣的背景下，不少民營資本持有者以炒房者或開發(fā)商身份涌進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)，助推了房價(jià)的上漲。
3、貨幣超發(fā)下，國企手中的錢越來越多，無處可投的背景下，大量的錢投向房地產(chǎn)
同樣基于上面的原因，政府印錢后，主要投向國企，而國企拿到越來越多的錢后，卻無處可用，在房地產(chǎn)火熱的背景下，大量國企拿著政府給的錢投身房地產(chǎn)。導(dǎo)致在買地時(shí)，不少地王是國企推動(dòng)的，客觀上助推了房價(jià)的上漲，畢竟地價(jià)漲會(huì)帶動(dòng)房價(jià)漲。
4、貨幣超發(fā)下，政府把房地產(chǎn)當(dāng)作貨幣蓄洪池
大量的錢投向市場后，社會(huì)的通脹壓力便大。通脹過大，易引起社會(huì)的動(dòng)亂壓力。在此情況下，政府一直有意將房地產(chǎn)作為一個(gè)貨幣蓄洪池，以避免這些錢竄進(jìn)市場，導(dǎo)致類似蒜你狠、豆你玩、姜你軍、糖高宗等民生現(xiàn)象。
此外，房地產(chǎn)的火熱，開發(fā)商實(shí)際上也是個(gè)打工者，真正的發(fā)財(cái)老板是政府。壹書生在10日所發(fā)文章《北京為什么突然撤銷“限外令”，北京樓市生病了？》中已對(duì)此詳細(xì)說明了。
