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| “鷹潭模式”或沖擊限售股轉(zhuǎn)讓個(gè)稅政策 |
| 發(fā)布時(shí)間：2011/11/22 來源： 閱讀次數(shù)：1972 |
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| 財(cái)政部、國家稅務(wù)總局和證監(jiān)會近日出臺了《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知》（以下簡稱“70號文”財(cái)稅[2010]70號），進(jìn)一步明確了限售股轉(zhuǎn)讓的征稅范圍和計(jì)算方法，并強(qiáng)化征管手段，“大棒政策”阻斷了限售股持有者的避稅路。然而，就在該文件下發(fā)之前，江西省鷹潭市政府推出返稅80%的優(yōu)惠政策，吸引限售股東到鷹潭轉(zhuǎn)讓股份，繳納個(gè)稅。一時(shí)間，國內(nèi)限售股轉(zhuǎn)讓出現(xiàn)了稅務(wù)局掄“大棒”，地方政府送“面包”的尷尬局面?！ ?0號文阻斷限售股轉(zhuǎn)讓避稅 早在2009年年底，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局和證監(jiān)會就聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2009]167號），規(guī)定自2010年1月1日起，對個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅。在該政策執(zhí)行一年后，上述國家機(jī)關(guān)又聯(lián)合下發(fā)了財(cái)稅[2010]70號文件。中國稅網(wǎng)特約研究員趙國慶日前向記者表示，70號文是167號文的一個(gè)補(bǔ)充規(guī)定，但該文件對限售股轉(zhuǎn)讓作了詳細(xì)的規(guī)定，對于目前限售股轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅管理具有重要的參考意義?！ ?jù)介紹，70號文主要明確了四個(gè)問題：一是進(jìn)一步明確了限售股轉(zhuǎn)讓的7類征稅范圍；二是進(jìn)一步A明確了9種限售股轉(zhuǎn)讓需要繳稅；三是明確限售股轉(zhuǎn)讓應(yīng)納稅所得額的計(jì)算方式；四是規(guī)范限售股轉(zhuǎn)讓的稅收征管問題。7類征稅范圍包括：（一）財(cái)稅[2009]167號文件規(guī)定的限售股；（二）個(gè)人從機(jī)構(gòu)或其他個(gè)人受讓的未解禁限售股；（三）個(gè)人因依法繼承或家庭財(cái)產(chǎn)依法分割取得的限售股；（四）個(gè)人持有的從代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)到主板市場（或中小板、創(chuàng)業(yè)板市場）的限售股；（五）上市公司吸收合并中，個(gè)人持有的原被合并方公司限售股所轉(zhuǎn)換的合并方公司股份；（六）上市公司分立中，個(gè)人持有的被分立方公司限售股所轉(zhuǎn)換的分立后公司股份；（七）其他限售股。9種征稅形式主要有：（一）個(gè)人通過證券交易所集中交易系統(tǒng)或大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓限售股；（二）個(gè)人用限售股認(rèn)購或申購交易型開放式指數(shù)基金（ETF）份額；（三）個(gè)人用限售股接受要約收購；（四）個(gè)人行使現(xiàn)金選擇權(quán)將限售股轉(zhuǎn)讓給提供現(xiàn)金選擇權(quán)的第三方；（五）個(gè)人協(xié)議轉(zhuǎn)讓限售股；（六）個(gè)人持有的限售股被司法扣劃；（七）個(gè)人因依法繼承或家庭財(cái)產(chǎn)分割讓渡限售股所有權(quán)；（八）個(gè)人用限售股償還上市公司股權(quán)分置改革中由大股東代其向流通股股東支付的對價(jià)；（九）其他具有轉(zhuǎn)讓實(shí)質(zhì)的情形?！ ∮浾吡私獾?，此前發(fā)布的167號文規(guī)定的限售股范圍只包括兩個(gè)部分：股改限售股和新股限售股。趙國慶認(rèn)為，相對于167號文，70號文規(guī)定的征稅范圍并沒有擴(kuò)大，只是對167號文的一個(gè)細(xì)化。在上述7類征稅范圍中，除了第一類外，第二類到第六類實(shí)質(zhì)上都是由售股形式的轉(zhuǎn)換產(chǎn)生的轉(zhuǎn)讓行為，不管是轉(zhuǎn)讓還是進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分割，其源頭股份仍然是限售股。這實(shí)際上就堵上了167號文發(fā)布后，一些專家和媒體給出的所謂的限售股避稅路?！ ?jù)悉，個(gè)人限售股轉(zhuǎn)讓個(gè)稅政策實(shí)施以來，社會上出現(xiàn)了一系列關(guān)于個(gè)人限售股減持如何規(guī)避個(gè)人所得稅的方案。其中，以推薦限售股持有人將限售股轉(zhuǎn)換成ETF基金份額，然后通過出售ETF基金節(jié)稅的方案最受推崇，這一方案甚至成為部分機(jī)構(gòu)新發(fā)行ETF基金的賣點(diǎn)。此外，還有機(jī)構(gòu)給納稅人出主意可以通過“假離婚”來避稅?！ Υ?，趙國慶很明確地告訴記者，70號文件發(fā)布后，上述這兩種避稅手段是徹底行不通了，但他同時(shí)也指出，實(shí)際上，按照167號文的規(guī)定，上述避稅手段也是“不靠譜”的，只不過167號文沒有詳細(xì)列舉，一些人就認(rèn)為有空子可鉆，這是社會上對限售股轉(zhuǎn)讓個(gè)稅政策的誤讀?！ “凑找恍┗I劃專家的說法，持有限售股的個(gè)人股東通過ETF基金轉(zhuǎn)換避稅是通過如下途徑進(jìn)行的：第一步，根據(jù)個(gè)人持有的限售股份額，按照需要轉(zhuǎn)換的ETF申購清單購買對應(yīng)的其他ETF成份股股票；第二步，將一攬子ETF成份股股票轉(zhuǎn)換為ETF基金份額；第三步，通過二級市場出售ETF基金取得現(xiàn)金收入?！ ∵@一籌劃思路的避稅理由是，個(gè)人將限售股轉(zhuǎn)換成為ETF基金份額，沒有取得任何現(xiàn)金收入，不繳納個(gè)人所得稅。在個(gè)人將限售股轉(zhuǎn)換成為ETF基金份額后，通過二級市場出售ETF基金取得現(xiàn)金收入，目前是暫不征收個(gè)人所得稅的。因此，持有限售股的個(gè)人，通過將限售股轉(zhuǎn)換為ETF基金，然后通過賣出基金的方式就規(guī)避了個(gè)人所得稅?！ ?ldquo;其實(shí)，上述籌劃思路的理由并不成立。”趙國慶解釋道?！ ∷f，個(gè)人所得稅是對個(gè)人取得的所得征稅，而所得的形式并不僅局限于現(xiàn)金。根據(jù)《個(gè)人所得稅法實(shí)施條例》第十條規(guī)定：“個(gè)人所得的形式包括現(xiàn)金、實(shí)物、有價(jià)證券和其他形式的經(jīng)濟(jì)利益。所得為實(shí)物的，應(yīng)當(dāng)按照取得的憑證上所注明的價(jià)格計(jì)算應(yīng)納稅所得額；無憑證的實(shí)物或者憑證上所注明的價(jià)格明顯偏低的，參照市場價(jià)格核定應(yīng)納稅所得額。所得為有價(jià)證券的，根據(jù)票面價(jià)格和市場價(jià)格核定應(yīng)納稅所得額。所得為其他形式的經(jīng)濟(jì)利益的，參照市場價(jià)格核定應(yīng)納稅所得額”。在ETF基金轉(zhuǎn)換中，個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股取得的是ETF基金，而ETF基金屬于有價(jià)證券。因此，個(gè)人在將限售股轉(zhuǎn)換為ETF基金時(shí)，已經(jīng)取得了所得，應(yīng)在取得ETF基金份額時(shí)，按該基金的市場價(jià)格作為收入繳納個(gè)人所得稅。由于ETF基金一般是申購當(dāng)日股票的收盤價(jià)作為轉(zhuǎn)換價(jià)格，因此，個(gè)人在將限售股轉(zhuǎn)為ETF份額時(shí)，應(yīng)按申購當(dāng)日限售股的當(dāng)日收盤價(jià)減去限售股計(jì)稅成本，按20%的稅率繳納個(gè)人所得稅?！ ⊥ㄟ^“假離婚”來避稅的情形，是指持有限售股的個(gè)人在轉(zhuǎn)讓前和老婆（或老公）辦理假離婚手續(xù)。由于婚前財(cái)產(chǎn)屬夫妻共有，通過離婚協(xié)議將所持部分全劃轉(zhuǎn)給配偶，或者個(gè)人通過公證形式將其持有的股份無償贈與其直系親屬，然后再由他們在二級市場轉(zhuǎn)讓?！ ≮w國慶提醒，這些假離婚、假贈與的避稅方式同樣行不通。因?yàn)橄奘酃沙钟腥思词雇ㄟ^離婚財(cái)產(chǎn)分割和贈與進(jìn)行股份無償劃轉(zhuǎn)，也不能改變其股份的性質(zhì)。限售股的性質(zhì)不是根據(jù)持有人的身份確定的，而是根據(jù)股份的來源確定的。所有股權(quán)分置改革過程中，由原非流通股轉(zhuǎn)變而來的有限售期的流通股，以及首次公開發(fā)行股份并上市的公司于公開發(fā)行前股東所持有限售期的股份都屬于限售股。股份的來源決定其性質(zhì)，即使其原股份持有人通過非公開市場手段劃轉(zhuǎn)股份也不改變該股份的限售股性質(zhì)?！ ?ldquo;鷹潭模式”或沖擊70號文實(shí)施效果 盡管70號文再次給個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股避稅行為戴上了緊箍咒，但早在2010年7月就開始的“鷹潭模式”被指將可能會沖擊70號文新政策的實(shí)施效果。 根據(jù)稅法的規(guī)定，地方稅務(wù)機(jī)關(guān)征收的個(gè)人所得稅，60%要上繳中央財(cái)政，40%歸地方財(cái)政。而江西省鷹潭市政府2010年7月出臺的《鼓勵個(gè)人在鷹潭市轄區(qū)證券機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的獎勵辦法》規(guī)定，如果個(gè)人限售股東愿意來本地營業(yè)部減持，政府可將限售股東減持個(gè)稅的地方實(shí)得部分的80%作為獎勵再返還給納稅人。納稅人如果愿意將獎勵全部留在鷹潭投資置業(yè)的話，還可按個(gè)稅地方實(shí)得部分的10%再獎勵?！ 〗y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年8月份以后，江西鷹潭市證券營業(yè)部突然崛起，從2010年初至2010年11月24日，該營業(yè)部共計(jì)發(fā)生138筆大宗交易減持，涉及總成交金額超過34億元，分屬國盛證券鷹潭勝利西路營業(yè)部和國泰君安證券鷹潭環(huán)城西路營業(yè)部?！ ∩鲜鍪聦?shí)被媒體披露后，“鷹潭模式”聲名鵲起，并迅速在江西省內(nèi)被效法，萍鄉(xiāng)、新余、景德鎮(zhèn)、吉州等地區(qū)也開始對限售股轉(zhuǎn)讓實(shí)行優(yōu)惠政策。此外，現(xiàn)在這一模式還復(fù)制到了其他省市，江蘇、福建、西藏等地方政府和營業(yè)部也紛紛加入進(jìn)來，搶食這塊稅源大“蛋糕”?！ →椞妒胸?cái)稅系統(tǒng)的知情人士最近向媒體透露，引進(jìn)個(gè)人限售股東是鷹潭市政府2010年年初就定好的招商硬指標(biāo)，打算在當(dāng)年招徠樓宇、總部企業(yè)以及個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股35家，爭取納稅額上2億元。任務(wù)下達(dá)后，政府專門抽調(diào)人員成立了辦公室，市政府和相關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)在雙休日都會出去跑，到上海、北京、江浙一帶找客會商，推廣鷹潭對限售股轉(zhuǎn)讓的財(cái)政獎勵政策?！ τ?ldquo;鷹潭模式”可能產(chǎn)生的不利影響，記者向一位在職的稅務(wù)干部了解了他的看法?！ ≡摱悇?wù)干部告訴記者，個(gè)人所得稅制度設(shè)計(jì)的初衷是為了稅負(fù)公平，收入少少繳稅，收入多多繳稅，減少社會貧富差距。國家之所以要對限售股轉(zhuǎn)讓個(gè)稅政策做出調(diào)整，主要也是因?yàn)楣蓹?quán)分置改革后，原先以較低成本獲得限售股的投資者，和個(gè)人投資者從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場購買的股票轉(zhuǎn)讓所得享受同等免稅待遇，加劇了收入分配不公矛盾，難以體現(xiàn)稅收政策公平的原則。財(cái)政返還作為一項(xiàng)招商引資的優(yōu)惠政策，是國家允許使用的。但“鷹潭模式”下，地方政府以該優(yōu)惠政策作為搶奪稅源的籌碼，不但有失公平，還會擾亂正常的稅收秩序。而且資本市場的利得都很高，限售股的市盈率哪個(gè)都不低，持有者減持后的所得稅額應(yīng)該都是很高的，所以，鷹潭市政府的這部分返還實(shí)質(zhì)上就是國家稅收的流失?！ ×頁?jù)北京華稅律師事務(wù)所高級合伙人劉天永律師此前向媒體解釋：征稅權(quán)和免稅權(quán)都在中央，地方并沒有這個(gè)權(quán)力。鷹潭市政府的獎勵政策看上去是財(cái)政返還行為，但實(shí)際上就是變相免稅，這是有違稅法精神的?！ 〈送猓瑒⑻煊肋€警告企業(yè)和個(gè)人限售股東：在異地減持避稅一定要謹(jǐn)慎，因?yàn)樨?cái)政返還政策有持久性問題，一旦當(dāng)?shù)卣∠朔颠€政策，或者是30個(gè)工作日后還沒有返還，拖延下去吃虧的最終是限售股東自己?！ 〔贿^，針對限售股轉(zhuǎn)讓個(gè)稅政策出臺后的新情況，上述稅務(wù)干部也給出了自己的建議。他認(rèn)為，國家稅務(wù)總局應(yīng)該盡快出臺文件，進(jìn)一步規(guī)范限售股轉(zhuǎn)讓的行為，從合理性上講，限售股轉(zhuǎn)讓在被轉(zhuǎn)讓股權(quán)企業(yè)所在地繳納個(gè)人所得稅不失為一個(gè)可行的辦法，因?yàn)楸晦D(zhuǎn)讓股權(quán)企業(yè)享受了當(dāng)?shù)卣疄樗峁┑母黜?xiàng)公共設(shè)施、優(yōu)惠政策，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅款也理應(yīng)收歸當(dāng)?shù)卣?nbsp; |
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